Qué es una stablecoin, explicado simple

Contenido educativo. No es asesoría financiera, fiscal ni legal personalizada. Las cifras de reservas y circulación cambian; las que citamos tienen fecha y fuente.

Si has oído hablar de Bitcoin, sabes que su precio puede subir o bajar con fuerza en poco tiempo. Una stablecoin (o moneda estable) busca lo contrario: mantener un valor lo más estable posible respecto a otro activo, casi siempre el dólar estadounidense. Esa promesa es útil, pero no es una garantía.

Qué es una stablecoin

Una stablecoin es un token digital —un tipo de criptoactivo— diseñado para seguir el valor de un activo de referencia. El Banco de Pagos Internacionales (BPI) las describe como criptoactivos que buscan mantener un valor estable frente a ese activo, que en la práctica suele ser el dólar.

No son lo mismo que el dinero de una cuenta bancaria, ni son, en la mayoría de los países, moneda de curso legal. Circulan en blockchains y se pueden enviar entre billeteras a cualquier hora. El emisor, cuando lo permite y bajo sus condiciones, suele comprometerse a canjear el token a una paridad de 1 a 1. «Estable» describe el objetivo, no un resultado asegurado: el precio en un exchange puede alejarse de 1 dólar.

Por qué existen

Otras criptomonedas, como Bitcoin, sirven poco si lo que necesitas es pagar, cobrar o guardar un valor cercano al dólar. El BPI señala que las stablecoins nacieron, en buena medida, para ofrecer un activo de menor riesgo relativo dentro del ecosistema cripto. También se usan para enviar valor entre países y, en algunas economías, como una forma de acceder a dólares en formato digital. Eso no las convierte en un sustituto del sistema bancario: una comparación honesta de costos debe incluir las comisiones para entrar y salir a moneda local y los tiempos de retiro.

Cómo intenta mantener su valor

No todas las stablecoins funcionan igual. La forma en que buscan sostener la paridad determina, en gran parte, sus riesgos.

Respaldo en reservas de moneda fiduciaria

Es un modelo frecuente. El emisor crea (emite) tokens cuando recibe la moneda de referencia, y los destruye (quema) cuando alguien autorizado los canjea. A cambio, dice mantener reservas —efectivo, equivalentes de efectivo u otros activos— por un valor igual o superior a los tokens en circulación. USDT, de Tether, y USDC, de Circle, pertenecen a esta familia. El diseño no elimina el riesgo: depende de que las reservas existan, se puedan vender con rapidez si hay canjes masivos, y de que el emisor cumpla su compromiso de redención.

Cripto-colateralizadas

Aquí el token se respalda con otros criptoactivos bloqueados como garantía, a menudo por un valor superior al de la stablecoin emitida. Si el colateral baja de un umbral, suele liquidarse para intentar mantener la paridad. El riesgo principal es que una caída brusca, o un fallo en ese mecanismo, deje la stablecoin sin respaldo suficiente.

Algorítmicas

Estas stablecoins intentan sostener el precio con un algoritmo, por ejemplo ampliando o reduciendo la oferta, o intercambiando la stablecoin por otro token de la misma red, sin un colateral tradicional equivalente. Un caso documentado es TerraUSD (UST), que en mayo de 2022 perdió su paridad con el dólar y colapsó. Según un análisis del Banco de la Reserva Federal de Richmond, UST buscaba mantenerse en 1 dólar intercambiándose por un valor equivalente en LUNA, un token también variable. Cuando se quebró la confianza, ese mecanismo no evitó la caída.

Dos ejemplos: USDT y USDC

USDT y USDC son dos stablecoins de dólar muy utilizadas. Ambas buscan una paridad de 1 a 1 con el dólar, pero tienen emisores distintos, publican reservas con distinta frecuencia y composición, y aplican sus propias reglas de canje.

USDC, según Circle

Circle presenta USDC como un token respaldado al 100% por efectivo y equivalentes de efectivo de alta liquidez, y afirma que es canjeable 1 a 1 por dólares. En su página oficial aclara que el canje directo ante el emisor (Circle Mint) está pensado para instituciones, no para personas ni para pequeños negocios. La mayoría de las personas compra o vende USDC en exchanges o billeteras, al precio de mercado.

El 26 de octubre de 2026, Circle publicó su informe de revisión (atestación) de reservas al 30 de septiembre de 2026, a las 23:59 UTC, según las normas del AICPA. Ese informe examina la afirmación de la gerencia; no es una auditoría de los estados financieros de Circle. Indica 73.878.861.314 USDC en circulación y un valor razonable de la reserva de 73.956.687.701 dólares. A esa fecha, la reserva incluía acuerdos de recompra de tesoro de EE. UU., valores del tesoro y efectivo en instituciones financieras reguladas. Parte se mantiene en el Circle Reserve Fund, un fondo del mercado monetario gubernamental.

Circle también publica cifras semanales. Al 9 de noviembre de 2026, su página de transparencia mostraba 68,93 mil millones de USDC en circulación y reservas por 69,05 mil millones de dólares. Estas cifras se mueven: conviene mirar la fecha.

USDT, según Tether

Tether afirma que sus tokens están anclados 1 a 1 a una moneda fiduciaria y respaldados al 100% por sus reservas. El 30 de octubre de 2026 publicó la atestación del tercer trimestre, preparada por BDO Advisory Services S.r.l. bajo la norma ISAE 3000 (revisada), con cifras al 30 de septiembre de 2026. El informe advierte que la revisión es a una fecha puntual y no da seguridad sobre ningún otro día.

Según ese informe, Tether International, S.A. de C.V. reportó activos por 191.451.091.374 dólares; pasivos por 183.496.460.904 dólares, de los cuales 183.469.787.261 corresponden a tokens digitales emitidos; y un excedente de 7.954.630.470 dólares. Esas cifras de tokens están consolidadas: no desglosan solo USDT. En su comunicado, Tether indicó que la emisión de USD₮ se mantuvo en torno a 184 mil millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2026.

Al 30 de septiembre de 2026, Tether agrupó 139.578.392.166 dólares en «efectivo, equivalentes de efectivo y otros depósitos de corto plazo», de los cuales 122.839.738.995 dólares eran letras del tesoro de EE. UU. El resto incluía, entre otros, metales preciosos, bitcoin, préstamos garantizados, acciones cotizadas y otras inversiones. Esa mezcla importa al evaluar qué tan rápido se podrían vender las reservas si hubiera canjes masivos.

En el mismo informe, Tether indica que es una sociedad salvadoreña autorizada como emisor de monedas estables y proveedor de servicios de activos digitales bajo la Ley de Emisión de Activos Digitales de El Salvador, y que está sujeta a los requisitos de la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD). Esa es la declaración de la empresa, no una calificación nuestra.

Qué riesgos debes tener en cuenta

Una stablecoin puede ser más estable que Bitcoin y, aun así, no estar libre de riesgo.

Pérdida de paridad. El token puede cotizar por debajo (o por encima) de 1 dólar. El BPI observa que, en las principales stablecoins, esas desviaciones suelen ser modestas, pero que una pérdida de confianza puede ampliarlas de forma abrupta. En marzo de 2023, Circle informó que 3,3 mil millones de dólares de la reserva de USDC —alrededor del 8%— estaban en Silicon Valley Bank. Tras el anuncio de las autoridades de EE. UU. de que los depositantes serían cubiertos, Circle comunicó que ese riesgo quedaba removido y que la pérdida de paridad se cerraba.

Riesgo del emisor. Confías en que el emisor mantiene las reservas y permite el canje en los términos prometidos. Una atestación da información a una fecha; no es una auditoría completa ni un seguro. Quién puede canjear, con qué mínimo y en cuánto tiempo lo define el emisor.

Regulación. Las reglas cambian según el país. No asumas la misma protección que en un depósito bancario. En su propia página, Circle advierte que los activos digitales no suelen tener estatus de moneda de curso legal y no están cubiertos por un seguro de depósitos.

Custodia. Si dejas tus tokens en un exchange o en una app, dependes de la seguridad, la solvencia y las reglas de ese tercero. Si los guardas tú, eres responsable de tus llaves: perderlas puede significar perder los fondos, y un envío a la red o a la dirección equivocada suele ser irreversible.

Conviene entender qué estás sosteniendo: un token que busca seguir al dólar, no el dólar mismo.

Usa stablecoins con OSMO

En la app de OSMO puedes comprar USDT y USDC con tu saldo, y enviar y recibir ambas stablecoins desde cualquier wallet o exchange. Según las páginas de stablecoins de OSMO, las redes soportadas son estas:

• USDT: Ethereum, Polygon, Solana y Tempo.
• USDC: Arbitrum, Base, Celo, Ethereum, Polygon, Solana y Tempo.

Antes de enviar, revisa que la red sea la misma en ambos lados: un envío por la red equivocada puede no recuperarse. Conoce cómo funcionan las stablecoins en OSMO en tu país: El Salvador, Guatemala, Costa Rica, México y Colombia.

En El Salvador, los servicios de activos digitales de OSMO los presta Osmo El Salvador, S.A. de C.V., inscrita ante la CNAD (PSAD-0051) y registrada ante el BCR.

Preguntas frecuentes

¿Una stablecoin es lo mismo que un dólar en el banco?

No. Es un token que busca seguir el valor de una moneda, por lo general el dólar. No es un depósito bancario y, en la mayoría de los casos, no tiene el seguro de depósitos de una cuenta tradicional.

¿USDT y USDC son la misma cosa?

No. Las dos buscan una paridad de 1 a 1 con el dólar, pero las emiten empresas distintas, con reservas, informes y reglas de canje propias.

¿Puede una stablecoin perder su paridad con el dólar?

Sí. Ha ocurrido en tokens con reservas fiduciarias (de forma temporal, como USDC en marzo de 2023) y en diseños algorítmicos que llegaron a colapsar, como UST en mayo de 2022.

¿Cualquiera puede canjear USDC o USDT por dólares directamente con el emisor?

No necesariamente. Circle indica que el canje directo 1 a 1 ante el emisor está disponible para instituciones a través de Circle Mint, no para personas. Muchas personas compran y venden en el mercado, al precio de ese momento. Tether también sujeta el canje a sus términos de servicio.

¿Las reservas «al 100%» significan que no hay riesgo?

No. Significan que el emisor afirma tener activos de reserva por un valor igual o mayor al de los tokens en circulación, a una fecha y con la composición que declara. La calidad, la liquidez y la capacidad real de canje siguen siendo riesgos.

¿Este artículo es una recomendación para comprar o guardar stablecoins?

No. Es contenido educativo y general. No te decimos qué token usar, cuánto comprar ni dónde guardarlo.

Lo que no pudimos confirmar

• La capitalización mundial de todas las stablecoins al 10 de noviembre de 2026. El BPI citaba unos 315 mil millones de dólares a inicios de abril de 2026, una cifra ya desactualizada.
• La circulación exacta de USDT de forma aislada al 30 de septiembre de 2026. El informe de Tether consolida los tokens digitales emitidos; el comunicado habla de unos 184 mil millones de dólares de USD₮ en los primeros tres trimestres de 2026, sin un desglose token por token en ese informe.
• El nombre de la firma que firma el informe de reservas de USDC al 30 de septiembre de 2026. En el PDF de Circle la firma aparece como imagen, no como texto extraíble. Circle indica que una firma de las «Big Four» hace la atestación mensual, y que Deloitte & Touche LLP audita sus estados financieros desde 2022; eso no nos permite afirmar, por el texto del PDF, que esa misma firma haya firmado este informe en particular.
• El precio mínimo exacto al que cotizó USDC en el mercado secundario en marzo de 2023. Circle documentó la exposición a Silicon Valley Bank y el cierre posterior de la pérdida de paridad, pero no un precio mínimo en el comunicado que revisamos.
• Las cifras, el colateral y el mecanismo vigentes de stablecoins cripto-colateralizadas (por ejemplo, DAI) al 10 de noviembre de 2026. Por eso describimos esa familia en términos generales.
• El listado vigente, al 10 de noviembre de 2026, de monedas estables autorizadas o con pronunciamiento de «no objeción» por parte de la CNAD.

Sigue leyendo

En el blog de OSMO aún no hay otro artículo publicado específico sobre stablecoins. Estos recursos, que verificamos que existen, te pueden servir para continuar:

• Bitcoin para principiantes: qué es y cómo comprarlo, si quieres contrastar una stablecoin con un activo digital más volátil.
• El blog de OSMO, con los artículos ya publicados.
• Las guías de OSMO, que incluyen pasos para enviar USDC y USDT desde la app.

También hay páginas informativas sobre USDT y USDC por país, por ejemplo en El Salvador, Guatemala, Costa Rica, México y Colombia.

Fuentes

Consultadas el 10 de noviembre de 2026.

1. Banco de Pagos Internacionales (BPI), discurso de Pablo Hernández de Cos, «Stablecoins: framing the debate», 20 de abril de 2026 — https://www.bis.org/speeches/20260420-stablecoins-framing-debate
2. Banco de Pagos Internacionales (BPI), discurso de Christopher J. Waller, «Reflections on a maturing stablecoin market», 12 de febrero de 2025 — https://www.bis.org/speeches/20250213-reflections-maturing-stablecoin-market
3. Circle, «Transparency & Stability» (cifras semanales al 9 de noviembre de 2026) — https://www.circle.com/transparency
4. Circle, página oficial de USDC (circulación al 9 de noviembre de 2026 y condiciones de canje) — https://www.circle.com/usdc
5. Circle, USDC Reserve Report / Independent Accountants’ Report al 4 y al 30 de septiembre de 2026 (publicado el 26 de octubre de 2026) — https://6778953.fs1.hubspotusercontent-na1.net/hubfs/6778953/USDCAttestationReports/2026/2026%20USDC_Examination%20Report%20September%2026.pdf
6. Circle, comunicado «$3.3 Billion of USDC Reserve Risk Removed, Dollar De-peg Closes», 13 de marzo de 2023 — https://www.circle.com/pressroom/3-3-billion-of-usdc-reserve-risk-removed-dollar-de-peg-closes
7. Tether, Financial Figures and Reserves Report e informe de aseguramiento de BDO según ISAE 3000 (revisada), al 30 de septiembre de 2026 (autorizado el 30 de octubre de 2026) — https://assets.ctfassets.net/vyse88cgwfbl/7nQYtcoP9GxIUFSyro2dGK/8d0521470b9e99c8c0831019cabea4ee/ISAE_3000R_-_Opinion_Tether_International_Financial_Figure_30-09-2026.pdf
8. Tether, comunicado «Tether Generates $1.5 Billion in Q3 Net Operating Profit as Reserve Buffer Doubles to Almost $8 Billion», 30 de octubre de 2026 — https://tether.io/news/tether-generates-1-5-billion-in-q3-net-operating-profit-as-reserve-buffer-doubles-to-almost-8-billion/
9. Tether, página de transparencia — https://tether.to/en/transparency/
10. Federal Reserve Bank of Richmond, Russell Wong, «Why Stablecoins Fail: An Economist’s Post-Mortem on Terra», Economic Brief n.º 22-24, julio de 2022 — https://www.richmondfed.org/publications/research/economic_brief/2022/eb_22-24
11. Investopedia, «Stablecoins: Definition, How They Work, and Types» (apoyo) — https://www.investopedia.com/terms/s/stablecoin.asp
12. Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD) de El Salvador, sitio oficial — https://cnad.gob.sv/
13. OSMO, páginas de stablecoins de El Salvador, Guatemala y Costa Rica (redes soportadas para enviar y recibir), consultadas el 11 de noviembre de 2026 — https://www.osmomoney.com/sv/stablecoins, https://www.osmomoney.com/gt/stablecoins, https://www.osmomoney.com/cr/stablecoins